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瑞士信贷水泥和煤炭需求前景良好

发布时间:2019-09-13 23:08:30 编辑:笔名

瑞士信贷:水泥和煤炭需求前景良好

生意社08月20日讯

渠道检查关注需求。7月底的检查回馈显示,库存仍然基本正常,汽车和房地产的库存下跌幅度仍然低于正常水平之下;7月需求与生产商此前预期一致,8月成品订单簿的月率趋势可能持平,因受访者中预计库存将持续改善的比率仍然不变,为50%;8月原材料需求出现多种趋势,钢铁需求减速,煤炭和水泥需求回升,这可能是季节性因素。仅有60%的钢铁厂预计需求月率改善(低于7月的100%),100%的水泥生产商预计需求月率改善(高于7月的50%),75%煤炭生产商预计需求月率改善(高于7月的50%)。 瑞信维持对09年第四季度钢铁需求将进一步提升的积极观点,而供给不会无限扩大。09年第二季度至第三季度的表面“生产过剩”将被库存再进货和实际需求较预期更高所吸收,因有证据显示有难以察觉的钢铁贮存。尽管09年第四季度钢铁价格动能可能由目前水平减速,因国内市场进入更为平衡的阶段,钢铁行业的潜在进一步催化剂在于实际需求上升风险、除中国以外的钢铁价格因库存再进货而上涨,以及来自市场预期的潜在大规模盈利评级上调。 瑞信指出,09年第四季度水泥前景预期强劲,部分受高预期抵消。全国水泥资本支出09年至今上升67%(6月支出由09年第一季度的80%减缓至45%),其中73%的水泥资本支出来自中国中部和西部地区。中国的平均水泥价格基本持平,7月价格因季节性疲软月降每吨2元人民币。瑞信已经看到7月广东水泥价格首先出现上涨,上涨每吨10元人民币。瑞信维持09年水泥价格前景积极的观点,来自刺激经济措施和房地产投资的需求将上升,并且强调该行已经预期09年第四季度水泥价格季率将增长每吨30元人民币。 瑞信预计09年第四季度燃煤价格将稳定,除非电力需求较半年前增加超过10%(或年率提升5%)。然而瑞信预计,基于近期走访山西所得到的信息,小型煤矿恢复生产速度将不及市场预期。结合需求改善,瑞信认为09年下半年燃煤供需平衡更好。考虑到09年第四季度和2010年第一季度全球钢铁生产周期开始恢复,瑞信相对更看好炼焦煤。 瑞信认为,铝的09年第四季度价格有上升风险。09年第一季度总体上铝价格年增11%,与瑞信的实际需求预期一致。上海期货交易所铝价格为每磅0.87美元,接近瑞信预计的平均行业收支平衡水平。尽管瑞信对长期前景仍然谨慎,但该行认为09年第四季度铝价有上升风险,因需求前景改善以及成本支持目前的价格水平。 瑞信认为09年上半年铜总体表面需求年增32%。剔除国家储备局的需求,铜总体表面需求已经上升18%。另一方面09年上半年半成品需求增长11%,显示多数交易商正在库存再进货。聚焦煤制天然气、煤层气、煤炭地下气化等相关热点;议题涵盖政策解读、行业研究、企业推介、商务洽谈和中外合作等主要方面;目前煤化工领域专家阵容最强、参会代表层次最高、企业中长期规划最适用的新型煤化工会议。2009中国煤基气态能源(国际)高峰论坛9月与您相约青岛。详情请联系宁小姐或点击


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